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<div style="position:absolute; left:-9999px; top:-9999px;" class="sound_only"><div align='center'>맥도날드 하면 큰 사거리 코너나 대로변에 자리 잡은 매장, 넓은 주차장부터 떠올린다. 실제로 미국을 지나다 보면 이런 모습의 맥도날드를 유난히 자주 만날 수 있다. 단순한 우연일까?

맥도날드는 햄버거를 파는 프랜차이즈로 유명하지만, 사실은 부동산으로 돈을 벌기로도 유명하다. 맥도날드 창업자로 알려진 레이 크록(Ray Kroc)은 텍사스대 강연에서 학생들에게 “난 햄버거 장사가 아니라 부동산 사업을 한다”고 말했다고 한다. 물론 맥도날드의 본업은 외식과 프랜차이즈 사업이다. 다만 좋은 상권의 부동산을 확보하고 이를 가맹사업과 결합한 것이 경쟁력이라는 의미다.

글로벌 맥도날드의 사업보고서(10-K)를 보면 이 구조가 잘 드러난다. 맥도날드는 전 세계 대부분의 매장을 가맹.주에게 맡긴다. 가맹。주란 본사와 계약을 맺고 ‘맥도날드’라는 간판을 걸고 매장을 직접 운영하는 사람을 말한다. 2025년 말 기준으로 미국 내 맥도날드 매장 중 약 95%가 이렇게 가맹. 형태로 운영되고 있다. 그런데 이때 본사가 단순히 맥도날드라는 이름과 조리법만 빌려주는 게 아니다. 땅과 건물까지 함께 빌려준다. 본사가 먼저 땅을 사거나 오랫동안 빌린 다음, 그 위에 매장 건물을 짓고, 그 건물을 가맹.주에게 재임대하는 방식이다.

맥도날드 사업보고서를 보면, 본사가 가맹。으로부터 받는 돈 안에는 여러 항목이 있다. 맥도날드라는 간판을 쓰게 해주고 받는 로열티(브랜드 사용료), 본사 소유의 땅과 건물을 빌려주고 받는 임대료 등이다. 이 중 임대료가 가맹 수익의 60% 이상을 차지한다
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. 로열티보다 약 1.8배나 많다. 다시 말해 ‘맥도날드 브랜드를 쓰는 대가’보다 ‘본사 소유 부동산을 쓰는 대가’가 더 크다고 볼 수 있다.

그렇다면 가맹.주에게 임대료는 어떻게 받을까? 매달 똑같은 금액을 받는 게 아니라, 기본으로 깔리는 고정 임대료에 매출액에 비례하는 변동 임대료를 더해서 받는다. 가맹. 장사가 잘되면 임대료도 함께 오르고, 반대로 장사가 안될 때는 부담이 조금 가벼워지는 구조다.

신기한 。은 맥도날드가 아무 땅에나 매장을 짓지 않는다는 거다. 맥도날드 미국 본사가 공개한 자료를 보면 원하는 용지 조건이 꽤 구체적이다. 두 개의 주요 도로 쪽에서 간판이 잘 보이는 코너 자리, 신호등이 있는 교차로 등을 선호한다고 밝히고 있다. 여기에 자체 주차 공간까지 갖춰야 한다. 좋은 상권을 따라가는 게 아니라, 이런 기준에 맞는 자리를 먼저 확보한 뒤 건물을 짓는 셈이다. 회사는 가맹 계약을 통해 가맹。주에게 20년이라는 긴 기간 동안 매장 운영권을 보장해준다. 이렇게 오랜 기간 계약을 맺을 수 있는 이유도, 결국 본사가 그 자리의 땅과 건물을 직접 소유하거나 오랫동안 확보해두고 있기 때문이다. 회사 입장에서는 가맹。 하나가 문을 닫아도 그 자리는 여전히 회사 자산으로 남아 다른 방식으로 활용할 수 있는 거다.

이런 구조 덕분에 맥도날드는 경기가 나빠져도 비교적 타격이 작은 편이다. 임대료 중 정해진 최소 금액은 경기와 상관없이 계속 들어오고, 경기가 좋아지면 변동 임대료와 로열티까지 함께 늘어나는 구조이기 때문이다
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. 실제로 코로나19가 유행하던 시기, 경기에 민감한 다른 외식 기업들은 주가가 크게 떨어졌지만 맥도날드는 상대적으로 조금 떨어지며 경기 침체에 비교적 덜 흔들리는 모습을 보였다.

그렇지만 맥도날드가 늘 안정적이기만 한 건 아니다. 최근 위고비·마운자로 같은 GLP-1 계열 비만 치료제를 쓰는 사람이 늘면서 패스트푸드를 덜 먹게 될 수도 있다는 걱정이 나오고 있다. 이런 약을 먹는 사람들은 하루에 먹는 칼로리가 줄어들 뿐 아니라 간식이나 단 음료 소비도 함께 줄이는 경향이 있는데, 맥도날드 같은 패스트푸드 회사 입장에서는 매출이 줄어들 수도 있는 요인이다.

실제로 2025년 실적 발표에서 크리스 켐프친스키 맥도날드 최고경영자(CEO)는 이 현상에 대해 “GLP-1 치료제를 쓰는 사람이 늘어날수록 소비자 행동이 달라진다는 걸 알고 있다”고 밝혔다. 다만 아직 GLP-1 약물이 회사 실적에 뚜렷한 영향을 준다는 근거는 찾지 못했다고 밝혔다. 또 하나의 변수는 식품 안전 문제다. 실제로 2024년에는 미국에서 판매하는 쿼터파운더 버거에 들어가는 슬라이스 양파에서 대장균(E. coli) 감염 사태가 발생했고, 그 여파로 해당 분기 미국 내 매장 매출이 눈에 띄게 줄어들기도 했다. 먹는 것을 파는 사업인 만큼 이런 식품 안전 사고는 언제든 다시 일어날 수 있는 위험 요소로 꼽힌다.

맥도날드는 햄버거만 잘 만들어 성장한 회사가 아니라, 좋은 용지를 확보하고 이를 가맹사업과 결합한 독특한 사업모델로 세계 최대 외식기업 가운데 하나가 됐다.
진 최소 금액은 경</div></div>